ОПЕК – неОПЕК
Образовавшийся на минувшей неделе краткосрочный тренд роста цен на нефть на мировых рынках в первой половине декабря, внушает определенный оптимизм как участникам рынка так и аналитикам, небезосновательно прогнозирующим рост цен на нефть в декабре до $60 за барр.
Соглашение ОПЕК о сокращении добычи на 1,2 миллиона баррелей, вступающее в силу с 1 января 2017 года, включает квоту вышедшей из ОПЕК Индонезии (0,75 млн. барр). А Иран согласно договоренности, не может в течение шести месяцев превышать средний уровень добычи нефти в 3,797 млн баррелей в сутки, а затем может достигнуть уровня в 3,975 млн баррелей в сутки, передает Caspian Energy News. Президент ОПЕК, министр энергетики Катара Мухаммед бен Салех ас-Сада сообщил, что на следующей встрече в мае картель будет принимать решение о продлении заморозки еще на шесть месяцев.
Не обнаружив факторов сопротивления, рынок ответил сильной 13%-ной волатильностью. Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures 1 декабря повысились до $53,66 за баррель (30 ноября цена составляла $50,03 за барр.), цена фьючерса на нефть WTI на январь на электронных торгах к этому времени повысилась до $51,04 за баррель (30 ноября составляла $48,90 за барр.), передает Caspian Energy News (www.caspianenergy.net) со ссылкой на лондонскую биржу ICE Futures.
Организация обладающая свыше 65% запасов мировых нефтяных ресурсов и контролирующая 33,8% мировой нефтедобычи продемонстрировала наличие потенциала договариваться впервые с июня 2014 года – времени начала кризиса. Сегодня членами ОПЕК являются 14 стран: Алжир, Ангола, Венесуэла, Габон (восстановил членство в июле 2016 года), Ирак, Иран, Индонезия, Катар, Кувейт, Ливия, Нигерия, Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия и Эквадор.
Кроме того производители стран неОПЕК такие, как Россия (планируемая добыча в 2017 году – 11,2 млн. барр/сут.), Мексика (1,944 млн. барр/сут. в 2017 г.) и Азербайджан (около 852 тыс. барр/сут.) предварительно подтвердили, что присоединятся к картелю на встрече 9 декабря.
Министр энергетики РФ А.Новак заявил, что с января 2016г. страна сократит добычу на 300 тыс. барр/сутки. Как считают в GS, - базовый сценарий американского инвестбанка предусматривает сохранение российской добычи на отметке 11,2 млн. баррелей в сутки в 2017 году. Чуть позднее о сокращении объявила и Мексика, министерство энергетики планирует в 2017г. сократить добычу углеводородов на 215 тыс. барр/сутки. Мексика решила придерживаться своего производственного плана по добыче на 2017г. - 1,944 млн. барр/сутки. «Что касается позиции Азербайджана, то всем известно, что Азербайджан на уровне президента страны в одностороннем порядке заявил о том, что не будет увеличивать добычу и экспорт. Еще раз подчеркиваем, что не планируем проводить никаких мероприятий по увеличению добычи», – сказал министр энергетики Азербайджана Натиг Алиев.
Несмотря на то, что по подсчетам российских аналитиков для реализации планов А.Новака компаниям придется заглушить 4 тысячи скважин, или 10,5% от всего действующего эксплуатационного фонда, что представляется маловероятным, а для Мексики и Азербайджана сокращение означает продолжение тенденции естественного спада добычи, 9 декабря скорее всего соглашение также будет достигнуто и это хорошая основа для возможной закладки более основательной – долгосрочной тенденции роста цен на энергоносители.
Однако даже после долгожданных сделок стран ОПЕК с неОПЕК (всего 18 стран) остаются нерешенными ряд вопросов - будут ли страны ОПЕК соблюдать установленные лимиты добычи, и не приведет ли повышение цен на нефть к росту добычи в США, Канаде и Норвегии, что отложит восстановление рынка на неопределенный срок.
США-Канада-Норвегия
Если опираться на прогнозы EIA, США продолжат наращивать добычу нефти. Если в июне согласно краткосрочным прогнозам, агентство прогнозировало добычу нефти в США в 2016г. - 8,6 млн. баррелей в сутки и в 2017г. - 8,2 млн. баррелей в сутки, то по данным начала декабря EIA повысило прогноз по среднему объему добычи в стране в 2016 году — до 8,8 млн. барр/сут., в следующем году на уровне 8,7 млн. барр/сут. Максимального уровня с 1970-х годов добыча нефти в США достигла в июне 2015 года - 9,5 млн. барр/сут. Около 5,2 млн. баррелей из этого объема составляла добыча на сланцевых месторождениях.
Энергетическая программа новоизбранного президента США Дональда Трампа предусматривает опору на внутренние энергоресурсы и рабочую силу. Также он пообещал, что будет отстаивать интересы металлургов и автопроизводителей, радикально улучшать инфраструктуру. Президент также обещал "революцию" в энергетике путем снижения налогов и регулирования.
В рамках энергетической революции предполагается использовать ранее законсервированные или недоступные для старых технологий добычи нефтегазовых запасов сланцевых пород, а также наземных и шельфовых месторождений нефти, природного газа и угля общей прогнозной стоимостью около $50 трлн. Д.Трамп планирует ежегодно создавать до 1,5 млн. новых рабочих мест с фондом заработной платы до $30 млрд.
В качестве одного из первых практических действий Дональд Трамп планирует выдать разрешение на строительство четвертого этапа нефтепровода Keystone XL, ранее (в 2013 году) запрещенного администрацией Барака Обамы, несмотря на многочисленные изменения его проекта для минимизации возможного экологического ущерба. Это намерение имеет принципиальное значение для быстрого создания новых транспортных мощностей с целью увеличения поступления американской и канадской нефти на нефтеперерабатывающие заводы и экспортные терминалы портов Мексиканского залива.
Все эти меры конечно позволят инвестировать в добычу новых как сланцевых месторождений на территории США, так и в добычу нефтяных песков Канады. Однако как будут совмещаться интересы канадских и американских производителей (в США добыча сланцевых ресурсов обходится на порядок дешевле, чем нефть Альберты и имеет более короткие сроки разработки) в программе не уточняется.
По оценкам канадских экспертов, "цена на нефть диапазона $60-70 за баррель привлечет инвестиции в любой нефтяной проект". Канада обладает третьими по величине резервами нефти, составляющими почти 10% от мировых запасов. В то же время, в списке крупнейших нефтяных экспортёров мира Канада занимает только десятое место, и 97% её экспорта направлено в США. В Канаде есть шесть независимых друг от друга проектов нефтепроводов пропускной способностью около 3,2 млн. барр./сут, что позволит Канаде коренным образом изменить свои экспортные возможности и впоследствии поменять структуру поставок на мировом рынке углеводородов, направив их в Европу и Азию. С учётом проектов, одни из которых уже утверждены и готовы к запуску ориентировочно в 2018 году, а другие будут запущены чуть позже, к 2021 году рынок углеводородов будет потрясён не только нефтью и LNG из США, но и канадской нефтью.
Это в свою очередь грозит новым обвалом мирового рынка и новым витком кризиса.
Кроме того, последние заявления Дональда Трампа, называющего катастрофой торговые сделки NAFTA и TTP (не говоря уже о планируемом всеобъемлющем Трансатлантическом инвестиционном и торговом партнерстве с ЕС), могут нанести урон американским экспортерам энергоресурсов в случае выхода США из этих договоров, ограничивая географию экспорта. Можно снизить налоги и регулирование, создать благоприятный инвестиционный климат, увеличить производство светлых фракций нефтепродуктов, но сократить большое транспортное плечо вряд ли удастся даже Дональду Трампу.
Добавляет рисков и Норвегия. Объем добычи жидких углеводородов на норвежских нефтегазовых месторождениях в октябре, по предварительным данным, вырос на 30,13% по сравнению с окончательными данными сентября и составил 2,099 миллиона баррелей в день, говорится в докладе Норвежского нефтяного директората (Norwegian Petroleum Directorate, NPD). Средний суточный объем добычи нефти в октябре составил 1,714 миллиона баррелей в день, это на 4% больше добычи нефти в октябре прошлого года и на 10% выше прогнозировавшегося NPD показателя. Объем добычи широкой фракции легких углеводородов (ШФЛУ) составил 352 тыс. барр., конденсатов — 33 тыс. барр. Норвегия является крупнейшим добытчиком углеводородов в Европе. Согласно информации Еврокомиссии, на нефтегазовый сектор приходится около 22% ВВП страны и 67% экспорта, доля Норвегии на мировом нефтяном рынке составляет 2%.
Однако ситуация может оказаться намного сложнее, чем кажется всем участникам рынка. Кризис инвестирования в мировую нефтяную промышленность может совпасть с циклом повышения ставки Федрезерва. «Нынешняя учетная ставка может создать определенные риски, по этой причине в ближайшей перспективе возможен рост», предупредила глава Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен в ходе выступления в Сенате в конце ноября.
При этом повышение стоимости денег дополнительный негатив не только для американских нефтяников. Инвесторы опасаются, что массовое невыполнение обязательств компаниями сектора может вызвать новый финансовый кризис сопоставимый с 2007-2008 гг. и, как следствие, банкротство финансовых институтов. Кризис в свою очередь может погрузить экономику США и, соответственно, мировую экономику в рецессию. Поэтому риски глобальной экономики сейчас намного выше, чем это кажется на первый взгляд.
Учитывая все эти факторы, визуально кризис перепроизводства скорее всего сохранится, высокая волатильность рынка будет поддерживаться флуктационными факторами такими, как снижение запасов нефтяных резервов США и вероятностью ограничения добычи стран ОПЕК и неОПЕК. Отсутствие или низкий уровень координации действий основных мировых производителей, геополитическая неопределенность, снижение темпов роста потребления нефти, низкий уровень инвестирования сырьевых отраслей, новые риски мировой торговли будут оказывать давление на нефтяные котировки до тех пор, пока стабильный комфортный отрасли коридор 65-$80 за барр, скорее всего, к осени 2017 года не обеспечит приток инвестиций и не создаст новую динамику роста энергоемких отраслей промышленности, подталкивая вверх темпы роста мировой экономики.
Наталья Алиева,
президент и главный редактор Caspian Energy International Media Group
