Инвестиционный банк Morgan Stanley повысил прогноз средней цены на Henry Hub на 2021 год до 3,25 доллара за миллион БТЕ с 3,05 доллара за миллион БТЕ и прогнозируют потенциал роста до 5 долларов за миллион БТЕ (около $150 тыс. куб.м.) при холодной погоде.
«В 2021 году цены на Henry Hub выросли на 10% в третьем квартале из-за сокращения запасов, хотя отсюда мы видим дальнейший потенциал роста. Теперь рекордное снижение добычи из-за резкого сокращения расходов на разведку и добычу в сочетании с восстановлением спроса, вызванным восстановлением экспорта СПГ, должно создать самый узкий рынок газа за последнее десятилетие, при этом объем зимнего хранения потенциально может затмить показатели полярного периода 2013-14 гг. «вихрь» - 4,35 доллара за миллион БТЕ газа в год и с растущим дефицитом в летние месяцы », - сказал Morgan Stanley.
Для устранения надвигающегося дисбаланса спроса и предложения Morgan Stanley видит необходимость в существенном повышении цен в 2021 году, чтобы стимулировать столь необходимые инвестиции в дополнительные поставки и переход с газа на уголь. «Мы обновляем наш газовый баланс и повышаем наш прогноз Henry Hub на 2021 год с 3,05 долл. / Млн. БТЕ до 3,25 долл. / Млн. БТЕ, что подразумевает потенциал роста на 13% по сравнению с текущим уровнем в 2,87 долл. / Млн. БТЕ. Наш долгосрочный прогноз в размере 2,75 доллара не изменился ».
В этом году добыча газа в США снизится до рекордных 6 млрд куб. Футов в сутки. Рост объемов «свободного» газа от добычи нефти (попутный газ) стал ключевым фактором при формировании цен Henry Hub за последние несколько лет. Однако в ответ на низкие цены на нефть компании по разведке и добыче сократили капитальные расходы на 2020 год примерно на 50% по сравнению с бюджетами на 2019 год. Morgan Stanley ожидает, что добыча попутного газа упадет на 3-4 млрд куб. Футов в сутки в конце 2020 гогод
Избыточное предложение газа в мире привело к существенному прекращению экспорта СПГ из США за прошедшее лето. Достигнув пика, когда в июле было отменено 45 грузовых перевозок, спрос на СПГ в качестве исходного газа упал до уровня ниже 3 млрд куб. Футов в сутки, что значительно ниже пропускной способности в 9,5 млрд куб. В преддверии зимы Morgan Stanley ожидает незначительной отмены грузовых перевозок, поскольку мировой рынок СПГ возвращается в равновесие. Morgan Stanley ожидает, что после того, как в сентябре в среднем было 6 млрд куб. Футов в сутки, исходный газ СПГ стабилизируется на уровне 9-10 млрд куб. Футов в сутки в четвертом квартале. В целом, зимой 2020-2021 года рост спроса составит 5-6 млрд куб. Футов в сутки в годовом исчислении (при нормальной погоде).
Сочетание падающего предложения и восстанавливающегося спроса на фоне низкого финансирования отрасли, приводит к дефициту запасов. Morgan Stanley ожидает, что дефицит запасов на конец марта составит 1,2 трлн фут3 (на 35% ниже 5-летней нормы в 1,8 трлн фут3), с последующим увеличением дефицита. Более холодная, чем обычно, погода может привести к самым низким уровням запасов газа в США за всю историю наблюдений и к росту цен на гсз до 5 долларов за миллион БТЕ (около $150 тыс. кубометров) или выше и в среднем в среднем 4 доллара за 2021 год.
