Сформировавшиеся на рынке за последние недели позитивные тенденции - падение запасов в плавучих и наземных хранилищах, экономический рост в Китае, улучшение настроений инвесторов благодаря вакцинам от Covid-19. Кроме того, по словам аналитиков Goldman, группа ОПЕК+ преодолела разногласия и скоординированно установила план отмены текущих ограничений по добыче, сосредоточив внимание на росте поставок и запасов. Снижение запасов нефти в плавучих хранилищах на фоне роста спроса на топливо в Азии и Европе говорит о нормализации ситуации на рынке энергоносителей, отмечает Bloomberg.
За последние две недели запасы нефти в плавучих хранилищах сократились на рекордную в этом году величину и вплотную приблизились к среднему значению 2016-2019 годов, пишет Bloomberg со ссылкой на данные аналитической компании Vortexa. Неделю назад эта компания сообщила о том, что запасы нефти в плавучих хранилищах впервые с апреля опустились ниже 100 млн баррелей.
Быстрое заполнение наземных хранилищ и резкий рост контанго во фьючерсах на сырую нефть* вынудили производителей и трейдеров арендовать танкеры для хранения черного золота.
Все эти факторы позволили инвестиционным банкам спрогнозировать растущий тренд нефтяного рынка на начало 2021 года. Однако обратные факторы -экономическое восстановление в Европе буксует, и потребление топлива в четвертом квартале демонстрирует снижение спроса на фоне ухудшения эпидемиологической обстановки и новых коронавирусных ограничений, отмечает МЭА.
Несмотря на все проблемы, дальнейшее восстановление мировой экономики и сохранение ограничений на добычу нефти в рамках ОПЕК+ должны помочь привести разбухшие мировые запасы черного золота в норму в ближайшие 12 месяцев, прогнозирует МЭА.
Подобные ожидания уже находят отражение в динамике цены нефти Brent, которая вернулась в область девятимесячных максимумов.
Все же в начале 2021 года мировые запасы сырой нефти будут превышать докризисные уровни на 625 млн баррелей, прогнозирует МЭА.
Агентство также понизило прогноз по мировому спросу на нефть в 2021 году на 110 000 б/д до 96,9 млн б/д из-за ожидаемой слабости спроса на реактивное топливо и керосин. Однако, мировое потребление черного золота все же должно вырасти на 5,7 млн б/д и тем самым компенсировать около двух третей понесенных в этом году потерь.
Избыток мировых запасов нефти, который возник из-за резкого падения спроса на фоне пандемии коронавируса, рассосется не раньше конца следующего года, говорится в опубликованном 14 декабря отчете Международного энергетического агентства.
«Очевидно, что спрос на нефть останется низким дольше, чем ожидалось», - говорится в документе. - «Рынок остается слабым».
Опираясь на данные МЭА, а также пошатнувшиеся фундаментальные основы нефтяного рынка в следствие пандемии и низкого спроса, прогнозы аналитиков рынков и инвестиционных банков все таки различны.
В следующем году нефть WTI будет торговаться в среднем по $51,50 за баррель, а Brent — по $54,50, прогнозируют аналитики RBC Capital Markets.
Аналитики повысили прогнозы на $5,50 и $6,50 соответственно.
Укрепление физического рынка, лучшее абсорбирование запасов нефти, рост потребления в Китае, сокращение плавучих запасов, улучшение настроений инвесторов благодаря вакцинам от Covid-19 — лишь некоторые из факторов, которые способствовали недавнему росту цен.
Средние прогнозы по WTI и Brent RBC на 2022 г. составляют $57 и $60 соответственно.
По словам аналитиков Goldman, группа ОПЕК+ преодолела разногласия, сосредоточив внимание на росте поставок и запасов.
Это укрепляет убежденность товарных аналитиков инвестиционного банка в устойчивом росте цен на нефть в 2021 году, подразумевая резкое снижение предполагаемой волатильности.
Банк повторил прогноз более высоких цен в течение ближайшего года на уровне 65 долларов за баррель.
При этом в краткосрочной перспективе на рынке нефти будет сохраняться волатильность.
Тем не менее рынок сталкивается с сокращением краткосрочного спроса в Европе из-за распространения вирусов.
«Зимняя волна» вызовет сокращение мирового спроса на нефть на 3 млн баррелей в сутки, что будет лишь частично компенсировано спросом на отопление и пополнение запасов.
Базовый вариант Goldman указывает на трехмесячную отсрочку, но не все производители согласны с этим.
Если сокращение не будет продлено, то снижение цены будет на 5 долларов за баррель по сравнению с текущими уровнями.
Citi повысил прогноз цен на нефть на 3 доллара за баррель как для Brent, так и для WTI в. 1 и 2 кварталах 2021 года после того, как ОПЕК + достигла компромиссной сделки по добыче.
Прогноз Brent в 1 квартале — 51 доллар (пред 48 долларов); прогноз на 2 квартал — 53 доллара (пред. 50 долларов)
Прогноз WTI в. 1 квартале — 48 доллар (пред 45 долларов); прогноз на 2 квартал — 50 доллара (пред. 47 долларов)
Citi снизил прогноз цен на 2022 год на 1 доллар за баррель, так как видит более сильное предложение ОПЕК +, в том числе из ОАЭ.
Базовый сценарий банка подразумевал отсрочку повышения добычи ОПЕК+ на январь и постепенное прекращение сокращений в первом квартале, а затем и далее в течение оставшейся части года на фоне сокращения запасов и умеренного повышения цен на нефть.
