Цены на нефть с утра в понедельник продолжили рост в ходе торгов на ведущих мировых биржах, отражая устойчивый спрос и оптимистичные ожидания на рынке, а потом пошли немного вниз. На Лондонской межконтинентальной бирже (ICE) стоимость февральского фьючерса на нефть марки Brent поднялась на 0,45 %, достигнув $72,89 за баррель, затем снизилась до $72,82. Этот рост стал скорее отскоком от минимального порога цен, установленного на прошлой неделе макроэкономическими и банковскими факторами.
На Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) цена за баррель увеличилась на 0,55%, достигнув $69,83, слегка снизившись до $69,36 во второй половине дня. Эксперты отмечают, что поддержку ценам оказали ожидания по сокращению запасов нефти в США и стабилизации экспорта.
Тенденция роста цен на нефть с последующей стабилизацией связана с принятием с одной стороны рынком новых проектов 2023-2024 годов - глобальное развертывание солнечных батарей в США и Китае, а также рост спроса на электромобили, что оказывает влияние на долгосрочные прогнозы в сторону замедления темпов роста цен на нефть. С другой стороны, промышленный спрос для производства составляющих компонентов той же самой возобновляемой энергетике, отход от революционных мер в банковской сфере в отношении энергетического перехода с приходом новой американской администрации в лице умеренного реформиста г-на Трампа, а также замедление но все же рост экономики Китая, сокращение добычи странами ОПЕК+, кратный рост спроса в Южной Азии (Индии), несомненно способствуют долгосрочному поддержанию спроса на нефть в долгосрочной перспективе. Геополитические риски остаются фактором для нефтяных рынков, добавляя неопределенности, но не в состоянии обеспечить устойчивую поддержку цен.
Если посмотреть на исторические данные, то как пишет "Caspian Energy Media" со ссылкой на oilprice, реальная цена на нефть не менялась на протяжении 50 лет. Она колебалась вокруг линии тренда, всегда возвращаясь к среднему значению после слишком большого отклонения. С 1974 по 1999 год цена на нефть росла на 3,4% в год, а индекс потребительских цен — на 4,7% в год. С 1999 по 2024 год цена на нефть росла на 4,0% в год, а индекс потребительских цен — на 2,6% в год. За весь период с 1974 по 2024 год цена на нефть росла на 3,7% в год, а индекс потребительских цен — на 3,7% в год. Поэтому реальный спрос будет и в будущем продиктован рыночными факторами и индексами экономического роста с поправкой на новые тенденции в энергетике. Согласно данным ОПЕК, спрос на нефть к 2050 году возрастет до 120 барр в сутки против 102 в 2023 году, при этом 45% спроса будет потреблять самая густонаселенная страна с развивающейся экономикой - Индия.
Что касается Китая, его сектор недвижимости сталкивается с затянувшимся кризисом, ему уже пятый год, поскольку девелоперские компании изо всех сил пытаются погасить долги на фоне снижения продаж жилья. Недавние события, такие как проблемы с ликвидностью и просьба Гонконга о продлении кредита в рамках инициативы New World Development, отражают углубление внутреннего кризиса. Этот сектор всегда составлял около четверти валового внутреннего продукта Китая и был двигателем многих других экономических областей. Однако сейчас он переживает серьезный кризис, который привел к распространению незавершенных строительных проектов и вызвал подозрения в отношении многих девелоперских компаний, находящихся на грани банкротства. Поэтому ситуация в со снижением потребительского спроса в Китае останется возрастающей на нефтяном рынке в 2025 году.
В глобальном масштабе центральные банки в ключевых экономиках сигнализируют об осторожной денежно-кредитной политике. Федеральная резервная система США снизила процентные ставки, но предупредила о сохраняющейся инфляции, в то время как европейские и азиатские политики предпочли сохранить более жесткие позиции. Эти меры отражают растущую обеспокоенность вялой экономической активностью, которая, как ожидается, ограничит рост спроса на нефть в 2024 году. Аналитики теперь прогнозируют и на 2025 год слабое расширение спроса, при этом предложение опередит потребление.
Западные страны, включая США, ЕС и Великобританию, усилили санкции против российского экспорта сырой нефти, нацелившись на теневые танкерные флоты и организации, оказывающие содействие. Однако эти меры оказали ограниченное влияние на мировые рынки.
В последние годы в США наблюдается рекордный рост солнечной энергетики, чему способствовал Закон (IRA) администрации Байдена и более широкий доступ к зеленому финансированию. Ассоциация индустрии солнечной энергетики (SEIA) зафиксировала рекордные уровни добавленной солнечной мощности за последний год, во втором квартале 2024 года рынок солнечной энергетики США установил 9,4 ГВт мощности , что на 29 процентов больше, чем за тот же период 2023 года. В третьем квартале было установлено еще 8,6 ГВт , что на 21 процент больше, чем в 2023 году. За этот период солнечная энергия составила 64 процента всех новых мощностей по производству электроэнергии, добавленных в сеть США. Солнечные проекты теперь генерируют достаточно электроэнергии для питания 37 миллионов домов в Соединенных Штатах. А согласно данным IEA, в 2023 году мощность солнечных электростанций (СЭС) в Китае увеличилась на 55,2%, достигнув 216,88 ГВт. Тенденция влияния Китая на мировой автомобильный рынок показывает, что китайское производство автомобилей выросло с 1% до 39% мирового производства за 20 лет. При этом продукция экспортируется в основном на внешние рынки. Если учесть, что на торговлю между США и Китаем приходится свыше трети валового мирового товарооборота, растущий уровень технологических решений в энергетике именно в этих двух странах, окажет влияние на долгосрочную динамику спроса на нефть.
Это уже отражается на мировом рынке электроэнергии, где 90% роста потребления электроэнергии в 2025 году придется на возобновляемые источники энергии, в то время как ядерная и газовая энергия разделят 10%. Нестабильность мощности возобновляемой энергии спровоцировала рекордные периоды отрицательных цен, что усилило потребность в надежном хранении энергии. Кроме того промышленный рост подпитывается традиционными энергоресурсами, поскольку они по-прежнему нужны для производства компонентов аккумуляторов, автомобилей, линий передач, лопастей ветрогенераторов и т.д. Поэтому нефть и газ остаются на вершине спроса на энергоресурсы в будущем году и в долгосрочной перспективе, но с целью поддержания цен ОПЕК+ может столкнуться с эффектом привыкания рынка к долгосрочному сокращению добычи. Инвестиционные приоритеты 2025 года, скорее всего, продолжат балансировать между инвестициями в сфере производства, хранения и передачи возобновляемой энергетики и долгосрочными инвестициями в традиционный нефтегазовый upstream, который пока не собирается сдавать позиции как в новом году, так и в отдаленной перспективе.
